面对以色列可能对伊朗发起的突然攻击 ，这将威胁到中东地区的石油供应
，沙特阿拉伯主导的OPEC+近期的增产决策迅速吸引了市场的广泛关注 。

沙特领导的石油生产国集团今年在石油市场上的表现令人意外：即使原油价格出现下滑，他们仍然加快了恢复闲置产能的步伐
。这种不寻常的行为立刻引起了投机者的猜测——沙特是否在响应美国白宫的要求 ，为即将到来的对伊朗冲突提前增加产能？

美国已经与伊朗进行了多轮核谈判，但特朗普总统同时警告说
，如果外交途径失败，他将考虑军事手段 ，而以色列则公开推动对伊朗采取打击行动。

“我确信特朗普要求沙特增加石油产量
，以应对他的三个主要问题：伊朗 、俄罗斯和通货膨胀， ”前布什政府顾问
、现任Rapidan Energy Group负责人Bob McNally表示 。“但认为这种‘要求’是为了使攻击成为可能 ，这种推测过于牵强。
”

分析师和交易员指出
，沙特放宽减产措施有其独立于地缘政治事件的内在逻辑
。

在近三年的供应限制导致价格上涨之后，减产措施的效果正在减弱。重新增加产量以夺回市场份额成为了一个合理的选择 。

更令沙特感到沮丧的是 ，一些OPEC+成员国——尤其是哈萨克斯坦——一直在超额生产
。作为该集团最大的出口国和实际领导者
，沙特承担了大部分减产的负担，将其产量削减多达200万桶/日——约占全球总供应量的2%。

尽管美国对伊朗实施了“极限施压”政策 ，包括特朗普威胁进一步限制伊朗的石油出口
，但利雅得对于提前增产以应对供应中断持谨慎态度 。

沙特能源大臣Abdulaziz bin Salman私下告诉他人，沙特不会重蹈2018年的覆辙——当时特朗普说服OPEC+在打击德黑兰出口前增产 ，但随后美国总统却向许多伊朗石油进口商发放了豁免
。

这些行动导致油价在当年12月暴跌至每桶不到50美元的低位——远低于许多产油国的预算盈亏平衡价格。知情人士称，沙特记住了这一事件序列
，Abdulaziz坚持不会重蹈覆辙 。

RBC Capital Markets全球大宗商品策略主管Helima Croft指出，如果沙特近期的生产举措是对美国的回应 ，可能更多是关于王国获取美国技术的努力
，而非伊朗问题
。

特朗普在上个月访问沙特期间盛赞王储Mohammed bin Salman。

“尽管‘为特朗普增产’的说法遭到强烈反对，但利雅得确实从特朗普访问中获得了人工智能建设、民用核计划和国防部门的重大成果 ， ”Croft表示 。“他们在华盛顿确实享有最惠国地位
。”

周五以色列袭击伊朗后
，油价大幅上涨，这将缩小特朗普应对其他迫在眉睫地缘政治问题的选择空间 ，并引发可能刺激美国通胀的担忧。

"OPEC+的供应增加为以色列攻击伊朗可能造成的部分供应中断创造了空间 。同样
，它们也可能为新的俄罗斯制裁创造了空间。但两者兼顾则力不从心，"华盛顿ClearView Energy Partners负责人Kevin Book表示
。

他指出 ，如果油价飙升持续或中东供应面临中断风险
，特朗普可能动用美国战略石油储备——全球最大的紧急储备。在前总统拜登为限制俄乌冲突后的价格上涨而动用储备后，SPR目前约有4亿桶 ，远低于7.27亿桶的容量 。

特朗普还可能要求沙特进一步增产，但这将给利雅得带来难题
。伊朗是OPEC创始成员国之一
，沙特将谨慎行事，避免破坏伊朗与海湾阿拉伯邻国间的缓和关系。

“总统们在油价上涨时会做什么？首先就是拿起电话打给沙特 。但利雅得和其他OPEC+成员国可能会谨慎回应 ，
”Rapidan的McNally表示
。