周一，亚太股市全线下跌 ，因美伊双方威胁升级敌对行动，令投资者对中东紧张局势持续升级感到担忧 。日韩股市再度成为抛售“重灾区 ”。

韩国KOSPI指数开盘下跌3.5%
，跌幅一度扩大至逾6%，截至发稿 ，下跌4.71%
，报5457.13点
。

韩国交易所于KOSPI 200期货下跌5%后启动KOSPI指数熔断机制
，程序化交易暂停5分钟。

权重股方面，SK海力士股价现跌逾5%；三星电子、现代汽车股价均下跌近5% 。

日经225指数开盘下跌1.68% ，盘中一度下跌逾2600点
，截至发稿，跌幅为3.35% ，报51582.23点
。

日本东证成长市场250指数期货触发熔断机制 ，该期货于当地时间上午9:40恢复交易。

其它股市亦出现大幅回落，截至发稿
，澳大利亚基准股指S&；P/ASX 200下跌近1%；恒生指数下跌逾3% 。

美伊对峙升级

美国总统特朗普上周六威胁称，如果伊朗在48小时内未能完全重新开放霍尔木兹海峡 ，他将“摧毁
”伊朗的电力计划
。这一“最后通牒”遭到了伊朗方面的强烈回应。

据央视新闻报道
，当地时间3月21日，美国总统特朗普在社交平台“真实社交 ”发文称 ，如果伊朗未能在48小时内
，在毫无威胁的情况下全面开放霍尔木兹海峡，美国将对其境内的各类发电厂实施打击并将其彻底摧毁 ，首当其冲的将是其中规模最大的一座 。

当地时间22日凌晨
，伊朗武装部队哈塔姆·安比亚中央司令部警告称，根据此前的警告 ，若伊朗的燃料与能源基础设施遭袭
，美国及其盟友在该地区的所有能源基础设施 、信息技术系统和海水淡化设施都将成为打击目标
。

此外，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫当天在社交媒体发文称 ，一旦伊朗的发电厂、能源和石油设施等关键基础设施遭到攻击，那么整个地区的此类目标都将被视为合法目标
，将遭到不可逆转的摧毁，油价将长期上涨。

为何日韩股市首当其冲？

在本次美伊战火中 ，日本和韩国股市无疑成为最大的“受害者
” 。每次美伊局势一有任何升级迹象
，日韩股市的抛售都最为猛烈
。

分析认为，核心原因在于 ，日本和韩国均是世界主要的石油和天然气进口国
，且能源进口高度依赖霍尔木兹海峡。中东局势紧张导致油价飙升，令两国能源成本暴涨 ，加剧了对输入性通胀的担忧 。

相关数据显示
，日本进口石油中大约90%以上来自中东地区，而韩国大约70%的原油进口来自中东。

高盛测算显示 ，若霍尔木兹海峡石油运输中断持续60天
，日本经济将出现暂时性收缩，该风险已被日本央行重点关注
。

花旗近日预测 ，鉴于中东地区令人担忧的地缘政治局势，如果油价持续居高不下
，韩国2026年的国内生产总值(GDP)增长率可能会减少近0.5个百分点。

此外，日韩股市在本次美伊冲突中反应最为强烈的另一个重要原因是：这两国股市均高度集中于能源/供应链敏感型龙头 。

有分析师表示 ，日韩股市经历的冲击既和能源格局的短期冲击相关
，又和这两个市场的一些具体特征相关
。比如日韩市场的国际资金占比较高。当全球地缘政治风险上升时，国际投资者往往会减少在这些市场的风险敞口 。

此外 ，日韩股市本身周期股权重较高
，例如日本的汽车
、机械、化工，以及韩国的半导体 、造船
、石化等行业
。这些行业对能源价格和全球贸易非常敏感。

自美伊冲突爆发以来 ，日韩两国均采取了多项举措
，旨在缓解原油供应中断对市场以及整体经济的影响，比如日本释放创纪录石油储备 ，韩国时隔30年重启“石油价格上限制度”等 。

据最新报道
，日本将动用约8000亿日元预算储备以抑制汽油价格
。

3月22日，韩国财长具润哲在中东危机跨部门会议上呼吁采取积极政策措施 ，为中东危机长期化做准备。此外，韩国执政党发言人当天表示
，韩国将起草规模约25万亿韩元的补充预算 。

本文转载自“财联社 ”，作者：卞纯；FOREXBNB编辑：冯秋怡
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